PD/DD Nedir? Nasıl Hesaplanır?

Hisse senetleri için önemli bir kavram olan PD/DD nedir sorusu en basit tanımı ile birlikte bir hisse senedinin piyasadaki mevcut değeri ile muhasebe değerinin birbirleri ile bölünmesiyle elde edilen ölçümleme oranına denilmektedir. Genelde borsada ucuz hisseler elde etmek ya da bulmak isteyenler için sıkça başvurulan bir kavram olan PD/DD oranı borsada uzun vadeli düşünenleri kapsamaktadır.

PD/DD Nedir?

Kısaca PD/DD nedir sorusuna piyasa defter değeri diyebiliriz. Bazı kaynaklarda F/DD şeklinde de geçmekte ve oldukça önemli bir işlevsel yöntem olarak öne çıkmaktadır. Bu oran ise iki bileşenden temelde oluşmaktadır; piyasa değeri ve defter değeri. Kavramın iyi anlaşılması için kavramlara bakmak gerekmektedir.

Şirketin Gerçek Değerlendirme Yöntemini Öğrenme

Temel analiz yöntemleri kapsamında yatırım yapanlar için en önemli soru şirketlerinin gerçek değerini öğrenmektir. Bu sorunun yanıtlanması için ise pek çok değerlendirme yöntemleri bulunmaktadır. Sık kullanılanlar;

  • Nakit akımları,
  • Net aktif değeri yöntemleri,
  • Tasfiye değeri yöntemi,
  • Yeniden yapma değeri yöntemi,
  • İşleyen teşebbüs değeri yöntemi,
  • Emsal değeri yöntemi,
  • Fiyat kazanç oranı yöntemi,
  • Defter değeri yöntemi

Şirket Piyasa Değeri Hesaplaması Nasıl Yapılır?

Piyasa değeri olarak kastedilen değer, şirketin borsada işlem gördüğü yani alınıp satıldığı fiyata denilmektedir. Bir başka deyişle şirketin piyasa değeri şirketin kendisine ait fiyatının toplam hisse sayısı ile çarpılması ile bulunmaktadır. PD/DD hesaplama için piyasa değeri hesaplamasına örnek verilecek olursa, 1 milyon hisseye sahip bir şirketin hisse fiyatı 5 TL oluyorsa, şirketin piyasa değeri de 5 milyon TL olarak bulunmaktadır.

Şirketin piyasa değeri ise sürekli değişkenlik göstermektedir. Çünkü bunun sebebi piyasa değeri hesaplamasında kullanılmakta olan hisse senedinin cari fiyatıdır. Bu fiyat ise anlık olarak değişkenliğe sahiptir.

Defter Değeri Hesaplaması Nasıl Yapılır?

PD/DD hesaplama için en önemli nokta defter değeri hesaplamasının yapılmasıdır. Defter değeri, muhasebe değerine karşılık gelmektedir. Doğrudan karşılığı olarak bilançodan hesaplanmaktadır. Özkaynakların değerlendirilmesi defter değerini göstermektedir. Başka bir deyişle toplam varlıklardan toplam borçların çıkarılması defter değerini verecektir. Bu durum defter değeri = özkaynaklar olarak formüle edilmektedir. Defter değerinin bulunması ise iki şekilde hesaplanmaktadır;

  • Sermaye / toplam hisse senedi
  • Özsermaye / sermaye

İşlemleri defter değeri verecektir. Ancak bu noktada şu nokta göz önünde tutulmalıdır; değer hesaplamasında şirketin sahip olduğu yönetim, yetenekli çalışan vb. etmenler bilançoda yer almazlar. Bu yüzden defter değeri şirketin net değerine karşılık gelmektedir.

PD/DD Nasıl Hesaplanır?

PD/DD nasıl hesaplanır sorusu iki şekilde yanıtlanabilmektedir;

  • Hisse senedi cari fiyat x sermaye işlemi özsermayeye bölünür
  • Hisse senedi cari fiyat / (özsermaye / sermaye)

Şeklinde hesaplanmaktadır. Dolayısıyla bu formüller kapsamında hesaplama yapılabilmektedir. Ancak önemli olan PD/DD yorumlama noktasıdır.

PD/DD Ne Olmalı?

Şirket değerlerinin anlaşılması için PD/DD ne olmalı sorusuna yanıt verilmesi gerekmektedir. PD/DD oranları en iyi GYO ve YO için verimli bir şekilde kullanılmaktadır. Yapılan hesaplama sonrasında PD/DD oranı düşük olduğunda yatırım yapılmaya müsait olduğu anlamına gelmektedir. Bu durum çok yüksek kazanç getirebileceği gibi aynı zamanda riskleri de beraberinde getirebilmektedir.

PD/DD oranı 1’in altında olduğunda ise şirketin net varlıklarından daha düşük seviyede değerlendirildiğini göstermektedir. Ayrıca unutulmaması gereken oranların değerlendirilmesi de sektörlere göre farklılık gösterdiğinden ötürü her sektör için farklı analizlerin yapılması gerekmektedir.

PD/DD’ye Göre En Pahalı Hisseler 2020 Yılı Listesi

PD/DD’ye göre en pahalı hisseler 2020 yılı için şu şekilde sıralanabilmektedir;

Menkul F/K         PD/DD  FD/FVAÖK

ACSEL   11,47     2,59        18,02

ADEL     -16,11   1,75        9,37

ADESE   -767,62 0,65        -25,64

AEFES   9,77       0,93        7,32

AFYON -18,73   6,86        76,42

AGHOL 7,28       0,83        6,19

AGYO    11,68     0,78        111,17

AKBNK 5,54       0,55       

AKCNS  49,19     1,64        8,30

AKENR  -1,12      0,86        15,65

AKFGY  3,61       0,64        14,09

AKGRT  5,22       2,72       

AKGUV -3,65      1,03        -8,72

AKMGY 12,34     4,04        11,50

AKSA     7,50       1,26        4,98

AKSEN  7,86       0,77        4,41

AKSGY  2,79       0,38        11,48

AKSUE  295,92   8,24        24,65

ALARK  5,73       1,46        7,53

ALBRK   37,71     0,48       

ALCAR  37,07     1,75        47,48

ALCTL    43,47     2,31        9,04

ALGYO  2,30       0,60        8,60

ALKA     8,90       3,49        6,70

ALKIM  12,90     4,26        10,06

ALYAG  6,45       2,99        -15,52

ANACM 5,94       1,19        4,88

ANELE   116,42   0,81        38,87

BASCM 236,14   0,97        10,10

BERA     51,07     0,84        8,99

BEYAZ   25,98     3,12        18,02

BFREN  25,30     10,24     21,04

BIMAS  26,02     8,01        11,29

BIZIM    24,48     5,63        2,34

BJKAS   -1,56      -0,51      -761,69

EKIZ       20,82     6,96        -49,60

EMKEL  -45,26   1,14        8,16

EMNIS  -1,49      -0,78      -16,45

ENJSA   8,66       1,42        5,06

ENKAI   8,18       0,82        8,59

EPLAS   119,14   5,17        14,74

ERBOS  6,08       1,23        6,04

EREGL   10,83     0,85        5,20

ERSU     68,91     4,64        436,05

SMART 38,65     4,90        16,42

SNGYO 4,60       1,77        7,78

SNKRN -7,85      16,50     -13,15

SNPAM 15,24     3,76        23,76

SODA    4,87       0,99        4,69

SODSN 16,80     6,06        13,51

YESIL     1,73       0,37       

YGGYO 5,95       0,85        8,97

YGYO    -2,38      20,30     213,91

Selin

Bankacılık Bölümü mezunu olarak son 5 yıldır, kullanıcıların bankacılık işlemleri ile ilgili sorularını yanıtlamaktayım. Sizin de PTT Bank , Ziraat Bankası ve diğer bankalarla ilgili sorularınız varsa aşağıdaki yorum alanını kullanabilirsiniz. Bilgili olduğum her konuda yardımcı olurum...

İlginizi çekebilecek diğer içerikler...

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir